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欢乐颂

险资最新调仓图景：加仓电气、硬件设备等板块，新规之下高股息增配趋势有望延续_我的网站

一 | 　　蓝鲸新闻8月26日讯（记者石雨）　　2026年上半年，险资资金运用规模突破40万亿元，资金结构持续向权益资产倾斜。　　记者注意到，随着上市公司半年报持续披露，险资最新持仓轮廓清晰：电气设备、硬件、机械、化工等赛道获重点加仓，举牌节奏放缓的同时，资金逐步向硬科技、新质生产力领域延伸。重庆摆摊救娃的95后宝妈火了，她的故事感动了无数网友。

二 | 　　值得关注的是，近日，《保险公司资产负债管理办法》（下称《办法》）正式落地，资产负债匹配指标趋严，高股息资产的配置价值进一步凸显，成为险企对冲利率下行压力、达标收益考核的重要抓手。

三 | 这位95后宝妈能火，得益于千万粉丝的大博主“爱画画的子衿”。

四 | 子衿用镜头记录了这位95后宝妈的生活。　　权益占比上行，重点布局制造、硬件、化工等板块　　2026年上半年，保险行业资金运用规模突破40万亿，债券依旧维持压舱石作用。与此同时，股票占比创近四年新高，尤其是在二季度权益市场大幅上涨的背景下，保险行业权益资产规模持续提升，资金结构也进一步向股票和基金倾斜。　　近期，伴随着上市公司半年报披露进入尾声，险资的最新持仓情况也逐渐明晰，据Wind金融数据终端，险资现身十大流通股东的个股中，按中上协行业分类，制造业牢牢占据首位，此外，金融业，信息传输、软件和信息技术服务业，采矿业，以及电力、热力、燃气及水生产和供应业也均获险资重点配置。　　从Wind行业分类观察，电气设备、硬件设备、化工、机械板块，是险资重点持仓的赛道。根据子衿发布的视频内容可知，这位宝妈名叫林静，她之所以带着一儿一女在街头摆摊，是为了给儿子治病。　　从加仓动向来看，硬件设备、机械、化工、医药生物、交通运输板块均有多只个股获险资加码，新晋上百只个股前十大流通股；同期，险资对70余只个股进行不同比例的减仓，涉及电气设备、化工、建筑、电信服务、食品饮料等多个板块。林静的儿子患有先天性心脏病，为了给儿子治病，林静可以豁出去所有。然而不幸的是，儿子的爸爸因为扛不住压力，跳河轻生了，留下了可怜的妻子和患病的儿子。即使如此，林静依然没有放弃儿子。她努力打工赚钱，也走进了第二段婚姻，与第二任丈夫有了一个女儿。　　从个股来看，增持股份数量居前的个股分别属于钢铁Ⅱ、公用事业、交通运输、有色金属板块，增持数量最高的为新华保险通过分红、传统产品账户增持包钢股份（600010.SH）；瑞众人寿以自有资金账户增持国电电力（600795.SH）；中国人寿以传统产品账户增持大秦铁路（601006.SH）。然而第二任丈夫的父母对于她带着儿子一起过来生活很不满，有一天甚至当着她的面说让她将儿子送走。面对父母，第二任丈夫不敢忤逆。最终林静带着儿子和女儿离开了丈夫家，租了房子摆摊卖豆干苕皮谋生。

五 | 　　持仓市值方面，从二季度末数据来看，除中国平安持仓平安银行（000001.SZ）外，首位是中国人寿通过普通保险产品账户持有中国联通（600050.SH），期末持仓市值为127.6亿元。

六 | 截至上半年末，险资持仓市值居前的，除平安银行和保险股外，还有贵州茅台（600519.SH）、海康威视（002415.SZ）、紫金矿业（601899.SH）、江苏银行（600919.SH）。　　值得一提的是，今年以来险资举牌动作有所放缓，前8个月内仅有3家险企合计完成6次举牌。根据公告时间统计，2026年截至8月15日险资6次举牌5家上市公司（含A股及H股），其中，平安人寿举牌农业银行（1288.HK）、招商银行（3968.HK）和中国人寿（2628.HK），太保寿险、富德财险分别举牌上海机场（600009.SH）和亚康股份（301085.SZ）。对于摆摊的苦，林静一点也不怕，因为她知道每卖出去一块豆干，一个苕皮，她的儿子就多了一分活下去的希望。对于林静而言，2024年，最让她高兴的事情就是她筹够了钱，去北京给儿子完成了第二次心脏手术。目前，她在努力赚钱攒钱，计划年后去北京给儿子做第三次心脏手术。

七 | 　　招商证券分析员张彤对此分析指出，举牌次数下降预计是受去年高股息资产集中配置后新增空间收窄等影响，同时保险公司投资方向也从高息银行基建股拓展至硬科技等新质生产力领域，将更多资金倾斜至网下新股申购、IPO 战略配售等，加大布局半导体、AI、高端装备、生物医药等前沿领域。林静的不幸遭遇令人同情，她的母爱也感动了无数网友。　　资产负债管理新规出台，高股息配置需求凸显　　近日，《保险公司资产负债管理办法》重磅出台，在明晰资产负债管理目标和管理原则的基础上，对资产负债管理的治理结构、政策和程序、监管指标和监测指标、监督管理等做出详细规范。她面对人生困境，始终乐观，始终微笑的生活态度，更是感染了无数人。　　结合《办法》要求，业内关注的热点及预测之一，在于险资对高股息股票增配趋势有望延续。　　从监管及监测指标框架来看，期限结构、成本收益及流动性的匹配要求进一步强化。

八 | 同样的，拍摄视频的子衿也令网友们感动不已。在得知林静的遭遇之后，他给林静转了5万元。突然之间得到陌生人的关心，一向坚强的林静哭了。在这之前，谈到丈夫轻生，谈到儿子患病，谈到被第二任婆婆赶出家门，她都没有流一滴泪，始终微笑着面对。值得一提的是，林静儿子的表现也让人动容。当看到妈妈哭了，他满眼心疼的看着妈妈，并主动给妈妈擦拭眼泪。

九 | 这是一个很懂事的孩子。其中，对成本收益的要求有明显提升，根据《办法》，人身险公司净投资收益覆盖率不可低于100%，也即过去三年的净投资收益率能够覆盖负债保证成本。在业内看来，这是险企面临压力较大的核心指标。林静的故事经过子衿报道后，登上了热搜，引发全民关注。对林静的遭遇，大家非常心疼。　　保险公司净投资收益主要来自固收产品的利息收入和股票类资产的股息收入，但现实是，低利率环境下利息收入承压，股息收入成为险资平衡收益的主要抓手。　　在此前提下，国联民生证券参考目前长久期存量债券利率后测算指出，固收类资产的总收益贡献率大致为2.12%，则权益类资产需要贡献0.49%的投资收益率。　　情景假设下，假设预定负债成本率的范围是2.9%-3%，高股息股票的平均股息率在4.5%-5%之间，则需要增配的OCI账户股票规模预计在2.07-2.91万亿元之间。假设长期股权投资的分红收益能计入监管考核指标计算，则需要增配的OCI账户股票和长期股权投资规模预计在0.63-1.48万亿元之间。　　事实上，高股息资产正是险资在权益市场布局的重要落子。

十 | 今年3月的业绩发布会上，中国人保透露，2025年公司OCI股票的投资规模较2025年初增长158%，在投资资产中的占比上升了两个百分点，持仓OCI股票的平均股息率达到4.27%，进一步增厚了股息收入对净投资收益的贡献。

十一 | 　　中国太保多次强调其哑铃型资产配置策略，哑铃的一端，即是高股息、低波动、现金流稳定的优质蓝筹资产。公司管理层在此前采访中表态，“我们需要通过高分红回报来提高净投资收益率，支撑起投资收益的安全垫。”　　中国平安副总经理兼首席财务官付欣近日在接受蓝鲸新闻专访时表示，平安继续加配OCI的资产，提前布局高股息、低波动的优质资产，在把控好资本占用的前提下，对应资产安全可控，能够夯实组合基本收益底盘，平滑长期投资收益曲线。　　整体看来，险资行业最新布局趋势逐渐明晰，以高股息资产筑牢收益底仓，同时加码硬科技、高端制造等优质赛道挖掘成长机遇。

十二 | 于是大家纷纷捐款，希望能减轻一点林静的经济压力，希望她的儿子能够早日康复。稳健与成长兼顾的配置策略之下，险资后续在权益市场的布局节奏与增量空间，值得市场持续关注。截至笔者发稿，林静已经收到了超30万的捐款，这笔钱足够让她的儿子完成第三次心脏手术。

十三 | 对于大家的鼓励、支持和帮助，林静非常感动，她特意发布视频感谢了子衿和网友们。

十四 | 随着林静摆摊救娃的故事被更多人知道，媒体介入报道，揭开了背后更多的故事。媒体采访了子衿，子衿自曝了拍摄林静摆摊救娃视频的原因。他说在到重庆之前，他就知道了林静的故事，很多网友将林静的故事分享给了他，他觉得林静的故事很励志。于是他联系上了林静，在征得林静的同意之后，来到了重庆，便有了后面的故事。子衿说在林静摊位前与她交流的过程中，他被她的故事和乐观精神感动，不仅现场为母子三人作画，还给她们一家转账5万元。子衿当场捐赠5万的行为，让林静非常意外，突然之间被陌生人这么关心，林静忍不住泪流满面。

十五 | 子衿还说他就是希望利用自己的大V身份，通过视频为林静带来一些流量，希望她以后能够持续依靠物联网有一些收入。因为他知道，林静的儿子不止是做这一次手术，后面还要做很多次手术。

十六 | 不得不说，子衿是一位大爱无疆的博主，他的善良不仅帮助林静凑到了儿子第三次手术需要的费用，还帮助林静的个人账号涨粉40万。相信有了这些粉丝，以后林静直播带货，大家还是会给予支持，能够让她及时凑到钱，帮助儿子完成后面的一系列手术。如今，随着林静摆摊救娃的故事爆火，她所在的社区也做出了回应。

十七 | 目前，林静租住在青杠街道的一个小区里，青杠街道双路社区的工作人员接受媒体采访时称林静儿子患先天性心脏病的情况属实，她家情况困难属实。工作人员还说社区曾多次去过林静家中走访，“去年林静带着儿子去北京做手术前，也来社区办理了相关手续。”此外，媒体还采访了渝中区解放碑街道临江门社区。因为林静曾在解放碑卖过一段时间烧烤，并租住在解放碑附近。该社区回应称他们从网上知道林静的故事后，通过查找信息和走访调查，发现林静和孩子们辖区内租住过一段时间。